TA的每日心情 | 怒
2019-8-28 13:41 |
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前两天写了篇文章讲思聪为什么会欠下20亿被限高，向读者朋友们介绍了对赌、回购、领售权等概念。具体可以看看这篇文章。
王思聪赔偿20亿，细看投资条款中的恶魔。还有哪些富豪被坑？
总结起来就是说，王思聪因为投资的熊猫直播失败，被迫将之前其他投资者购买的股份原价加利息买回来（回购），所以欠下了20亿。
有的朋友觉得对赌是金融大鳄的恶劣手段，实际上在投资这场游戏里，双方都是捕手。投资方和创业者谁被坑，那真是只看道行，全无规律可循。对赌等条款的出现，那完全是被有创造力的创业者给逼的。我给大家讲几个故事，如有雷同纯属巧合。
套路一:里应外合，套取现金
和传统企业里的采购、基金经理的老鼠仓一样，投资机构的投资经理、VP和合伙人们手握大额资金，而这些资金又是向投资人募集来的而非自有的。就特别容易和创业者们串通，套取投资人资金。
一级市场里的妙处是，被投资企业值多少钱是一门艺术，而不是一门科学。滴滴值多少钱？四十亿、五十亿、一百亿、四百亿、两千亿？没上市之前，王兴的美团值多少钱？雷军的小米值多少钱？马云的淘宝值多少钱？这些都是没有精确数字的。
采购乱吃回扣，如果买的东西比市价高，那也算是有迹可循。可是一级市场的公司没有市价，那买高买低，完全可以推成是眼光不好，大不了就此告别投资行业，但钱那可是实实在在的赚到了。
于是，体面的投资经理们，以合理的价格投资企业，然后企业成功发展，价值不断提高，最后上市。投资人卖出股票退出，然后向投资经理分奖金。
不体面的投资经理们，高价投资企业，然后私下和创业者勾搭在一起，投资款三七分成。最后投资的公司破产，投资人血本无归。创业者和投资经理们拍拍屁股拿着钱走人。
前几年以摩拜单车、滴滴、等等公司为代表的一级市场投资大热的时候，小编经常会听说一些热门行业里的名不见经传项目拿到了某些土老板的巨额资金。只能大腿一拍：大概率又有创始人和投资经理们，闷声大发财了。
套路二：无中生有，伪造数据
这个算是从股市里带下来的保留节目了。有1万个活跃用户说成100万，明明销售额是100万说成1个亿。淘宝里的商家能刷单，创业者当然也能刷单了。过去有内外两套账，现在是内外两个数据库。也算是时代在发展，社会在进步了。
有家从事教育的C公司，拿了很多轮投资，创始人捏造了大量的客户资料，虚构收入。投资机构在做尽职调查的时候，用C公司的座机拨打这些客户的电话，每个电话都能接通，电话里家长们对C公司评价都很好。不过事后，投资机构里的一位体面的投资经理，机智的记下了几个电话，然后用自己的手机打了过去，结果是对面没有一个家长听过这个公司。
往真数据里掺点假，可以理解。但是往假数据里掺点真数据，那可就过分了啊。
之前投资人的投资，当然打水漂了。
套路三：挪用款项，中饱私囊
相当多的创业者，路子是很野的。生鲜行业公司D，6月融了6个亿，5个月内全部烧完。真是烧着人民币取暖用嘛？某对标拼多多的低价电商，创业没多久，连商户存在网站上的货款都花完了，完全是运营损失？
初创企业，发展很快、要用钱的地方很多。内部的审批、控制流程不可能太严密。那么体面的、有良心的创业者，会安安心心把每一分钱都用在经营上。但是不体面的创业者，通过虚构供应商、虚构客户、报销、给自己发工资，有一万种办法把投资人的钱套到自己手里。投资者那么忙，也不可能一个个公司去盯着看。
其实这些套路，A股的大股东们一个不落，全部会用，但好歹二级市场还有投资者的保护神证监会对市场进行监管。而一级市场里可是没有类似机构的，创业者套路那么多，不设置一些对赌、回购条款，投资者怎么放心把钱交出来呢？
金融永远是一场猫鼠游戏，一个愿投资，一个愿拿钱。最后谁能获利，那就全看道行多深了。
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发表于 2020-1-1 01:35:09
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